智慧富翁》一樁好的併購案

【經濟日報╱林富元】

網路電子商務的耀眼新星興奇科技，最近被網路大門戶雅虎併購。我因為擔任興奇的獨立董事，深深了解這是一樁成功的併購案。 從務實面來說，我認為這是一樁雙贏的合併案。至於交易金額多少？誰賺到錢？賺多少錢？則不是討論內容。 企業併購不外乎幾個原因： 1.結合市場力量，尤其是客戶群的結合，產品的互補。 2.結合人才力量，尤其是知識產權與智慧財產的結合。 3.結合生產力量，尤其是水平互補或上下游垂直整合。 4.結合財務力量。這不是結果，許多時候它其實是原因。一家大公司願意購買另一家賺錢的小公司，也可能因為小公司多賺一塊錢，透過大公司較大的本益槓桿與龐大的股數，就可以為合併後企業添加鉅大市值。 當然也有一些錯誤的併購，例如兩家弱小的公司，想利用合併來壯大自己，結果弱加弱更弱。 這是繼雅虎收購無名小站後，又一次引起業界關注的併購案，完全合乎以上的幾個併購成功的原則。雅虎與興奇本來就有密切合作關係，合併將互蒙其惠。 興奇科技幾年前開始承包雅虎奇摩購物中心頻道，經營B2C電子商務事業。 興奇的核心團隊來自台灣電子商務的先驅力傳資訊。2002年，力傳資訊轉賣給eBay，以龔文賓與何英圻為首的核心團隊成立興奇。因為有不錯的商業模式與經營團隊，吸引日本創投先驅Jafco Asia、麥實創投董事長方國建、宏碁共同創辦人黃少華等入股、擔任董事。 我接受世界日報訪問時如此分析：「興奇有驍勇善戰的團隊，加上極佳的物流與金流控制，傲視台灣網路零售電子商務產業，被雅虎收購是水到渠成。」雅虎奇摩有大量人次瀏覽，興奇卻有能力將「人潮」變成「錢潮」，這樣成功的商業模式不只在台灣，也可以在亞洲、歐美等地區執行。 興奇有32萬種產品，經由具有組織紀律的團隊管理，並自行開發平台，進行物流管理與服務，估計客戶自刷卡到完成購物動作僅需一分半鐘，更重要的是，興奇做到近乎零庫存，其他電子商務網站難以望其項背。 興奇團隊很年輕，平均40歲，這是經營團隊第二次創辦的網路商務公司。擔任興奇董事期間，我經常參與公司討論，發現興奇的電子商務運作可以分成六塊，包括 網站如何吸引人潮、如何留住客戶、如何付錢、提供客戶好的購物經驗、出貨順利、沒有客戶抱怨等。過去一兩年，除了一家製造業龍頭之外，還有台灣實體零售業 者和中國大陸、日本頂尖電子商務公司，都與興奇談過合作的可能。 興奇向上發展有三個可能，包括上市、進軍海外市場或被收購。經過各種嘗試和研究之後，我覺得興奇被雅虎奇摩收購，可以創造雙贏。雅虎空有浩大流量，也嘗試做過電子商務，但都不如與興奇合作成功。 在雅虎整個亞太區域中，台灣營運最好，相信未來，雅虎會將台灣成功模式推動到整個亞洲。 （作者是美國多元創投、亞洲智富基金、遠盟康健服務董事長；Blog : www.happyboblin.com; happyboblin@yahoo.com) 【2008/07/14 經濟日報】