會計經緯》現金流量 就像企業血液

■ 陳伯松 華爾街有句諺語：陽光是最佳的防腐劑，指的是資訊揭露與透明化。在證券市場上，資訊是陽光，所照射之處，腐朽不易生存；相反的，包括內線交易、操縱盈餘、操縱會計…等都屬資訊不對稱現象，在證券市場裡陰暗的角落進行。 「公開資訊觀測站」是國內證券市場落實資訊透明的重要平台，所揭露的項目不但涵蓋財務性和非財務性訊息，前者如年、半年、季報等財務數據，後者如董監持股異動、重大訊息公告等項目；而且也涵蓋歷史和前贍訊息，前者如傳統財務報告，後者如財務預測。綜觀而言，財務報告雖然是歷史性的財務資訊，卻占資訊揭露很重要的比重，而且，不管是例行性揭露（例如年報半年報等）抑或募集發行時必須的揭露（例如公開說明書），它都是揭露的主要項目。很明顯地，財務報告品質的良窳，與證券市場發展的健全與否，具有密切相關，其重要性不言可喻。 透露存亡徵兆 一份完整的財務報告，包括：一、四大財務報表，二、會計師對財務報表所出具的查核報告，報告內容包括查核範圍、方式和出具的意見。三、財務報表附註，包括重要會計政策說明和會計科目明細表。所謂四大財務報表是指資產負債表、損益表、業主權益變動表和現金流量表。在這四大財務報表中，一般人都重視資產負債表和損益表，而忽視了現金流量表。其實，企業的現金流量譬如人體的血液循環，現金流量表上往往透露著企業存亡的徵兆。 財務報表的品質是證券市場的基石所在。而財務報表編製是一連串會計程序的進行，及應用會計原則、方法，估計…等的結果。可以說會計程序和會計原則、方法是財務報表編製之上游，上游源頭浚深、清澈，是財務報表品質的保證。 重視財會原則 政府法令與市場監理者如果對財務會計人員的專業有所忽視，上市櫃公司也會上行下傚，連帶所及對一般公認會計原則也不會產生應有的注重。普遍推廣會計，重視財務會計原則與專業，也要靠財務資訊使用者的覺醒。 以我國證券市場發展為例，大約分成三個時期，1987年以前經紀業務掛帥，1987-2000年承銷業業風光，進入21世紀，我國證券市場將屬「自營」業務引領，也就是著重風險管理、資產管理的業務，證券承銷人員、自營人員、基金經理人員、債券部門…等對上市櫃公司的「每股盈餘」也能都朗朗上口，但對每股盈餘的內涵和建構出每股盈餘的會計原則，方法、估計等則大多不甚了了。財務報告品質影響投資決策，而財務會計原則卻是決定財務報告品質的重要因素之一，茲舉一例：同樣是晶圓代工的A、B兩家公司，若不先比較其重要會計政策（例如，固定資產的折舊政策）對盈餘的影響，那麼，單比較其EPS，就如同用張飛比岳飛。（作者是會計研究發展基金祕書長。本專欄每周四刊登） 【2006/06/15 經濟日報】