■ 劉煥彥
德國拜耳集團（Bayer）執行長溫寧（Werner Wenning）。溫寧致力創造「新拜耳」，把主力業務放在化學、醫療與塑膠產品。彭博資訊
身為百年前發明阿斯匹靈藥物的德國拜耳集團（Bayer）執行長，溫寧（Werner Wenning）過去三年幾乎把所有時間放在改造這家有142年悠久歷史的德國化學與醫療企業上。
金融時報報導，溫寧在三年間收購兩家公司，處分許多旗下事業，並於今年1月分割獲利不佳的朗盛化工（Lanxess），創造出他稱為「新拜耳」的企業集團，把主力業務放在農業化學、醫療保健，及創新而高成長的化學與塑膠製品。
然而，並非所有人都認為這樣改造拜耳就已足夠。拜耳的產品領域仍然從製藥橫跨到化學品，比起許多同業仍顯得不夠聚焦。拜耳的競爭對手不是專攻化學品，就是著力於生命科學領域。
不過溫寧認為，目前拜耳架構目的不在創造各事業體間的綜效，而在於發掘每個領域的創新潛力。他指出，拜耳20億歐元（24億美元）的研發預算，「是這個產業中所有德國公司裡最高的」。
然而許多分析師認為，把朗盛分出去「過於輕率」，並批評拜耳依然以官僚方式經營投資人關係。
這使得觀察家懷疑，拜耳是否可能面臨類似上個月德意志交易所公司（Deutsche Borse）執行長賽佛（Werner Seifert ）被迫下台的窘境。但溫寧倒不認為拜耳會出現如此下場。
溫寧說：「從我最近與投資人的接觸判斷，拜耳的組織架構已不再是問題。營業利潤連續九季改善，使大家開始意識到這種企業組合才能創造股東價值。」他說，拜耳開始獲得長期投資大戶的支持，特別是在美國。
拋棄低成長業務的確有其益處。許多證券分析師已調高拜耳投資評等，尤其在拜耳公布第一季獲利超過預期後，加以溫寧表示，「第二季表現目前為止讓我十分放心。」
這是因為拜耳旗下兩個事業農業生技公司Crop-Science，與創新材料公司MaterialScience目前在市場表現不錯，不過若市況再度惡化，還是可能表現不佳。舉例來說，溫寧坦承創新材料銷售量成長未來幾季可能趨緩，而農業化學總是得依賴無法預期的因素，如天氣。
然而溫寧相信，由於拜耳現在把重點放在創新，使其得以不斷推出新的應用與產品，彌補未來經濟衰退帶來的衝擊。
儘管在拜耳營運較弱的製藥部門，推出治癌藥物So-rafenib與治血栓藥物Xa之前，拜耳前景還需要繼續觀察，溫寧表示，在，此時設法提高拜耳市值應能使其避免重演德意志交易所公司的歷史。
至少就這點而言，拜耳的企業改造已經出現成效。溫寧說：「自2003年11月我們宣布分割Lanxess的計畫以來，拜耳的市值已攀升了55億歐元，這就是我們最好的保護。」（綜合外電報導）
【2005/07/09 經濟日報】
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