■ 台北訊
書名：成長的賭局
作者：安德魯．坎貝爾
出版：天下雜誌
現在仍然有許多人提供這種錯覺，分析師、管理者、財經記者、管理顧問、學者，全都難辭其咎。他們疾呼：世上沒有所謂「成熟而成長衰退的事業」，只有「成熟而成長衰退的心態」，或是低成長是缺乏創新與創意的朕兆，只要管理者更有創意，只要投資更多創新，就能避免低成長。
有人鼓吹技術創新，有人倡導事業模式創新，兩者都是邁向更容易賺取利潤、成長的新經濟途徑。這種錯覺助長了網路熱潮，把許多企業經營團隊急速推向毀滅。
懂得揚棄這種錯覺，才是有真知灼見的企業家，例如IBM的葛斯納，不僅力斥華爾街分析師的謬見，更堅拒藉由發展或收購行動加速營收成長。另一個聰明的腦袋，是波克夏投資公司的領導者，也是謎樣般的股神巴菲特。他投資的標的向來是高品質產品和市場地位，而不是成長率。巴菲特曾經聲稱他不懂「新經濟」，所以不玩「新經濟」，因此，「新經濟」的錯覺也和他擦身而過，這真是投資人的大福氣。另一股明智的力量，是買回庫藏股的潮流，就連微軟的蓋玆也加入這個陣營，把現金還給股東，而不是用來跨入新事業領域。
隨著這些清醒明智的作為獲得理智的支持，企業將邁入務實的年代：管理者自在於經營管理長期低成長的事業；退休基金樂意投資這些提供優異可靠報酬率的公司；企業經營團隊不再覺得一定要有成長計畫；「落差分析」這類工具的影響力也將愈來愈不如「新事業交通號誌燈」。
在這個沒有錯覺的未來，仍會有許多成長的公司，有能力發展或收購新事業的經營團隊也不會減少，事實上，還會更多。
但是，這並不是因為有更多靠新事業成長的機會，而是因為學會了遊戲規則的管理者，更善於辨識及發展適合的機會。現在的管理者沈溺在一回合又一回合的狂熱活動，干擾了辨識最佳機會的能力。未來，管理者對於新事業將採取更慎思、更策略性的方法，不會再把金錢和經營管理的時間浪費在太多的新事業方案上，以致缺乏耐心及資源投入真正有前景的機會，他們只會投資值得關注的新事業，並對這些新事業提供應有的關注。
在務實的年代，管理者會更有耐性，更認知到，若沒有優秀管理者的領導，好的事業構想就無以成為好的事業構想，也會花更多時間檢視自己的價值優勢，考慮是否有足夠優勢可以超越競爭者的獨特能力及新事業的學習成本，並且更留意分心風險，當現有事業可能會吸收並使用絕大多數的多餘資源時，就會避免投資新事業計畫。
【2005/12/10 經濟日報】
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