2005年6月4日 星期六

史華伯 先打價格牌 好戲在後頭

■ 廖玉玲
走過嘉信理財公司(Charles Schwab)位於紐約洛克斐勒中心附近的分行,可以看見這麼一行標語:「我的名字就在門上,我百分之百的承諾就在後面。」
今年67歲的史華伯(Charles R. Schwab)應該清楚自己在說什麼。這家他一手創立的公司,從來沒像現在這麼倚賴他。雷曼兄弟公司的資料顯示,嘉信去年新設帳戶有54.7萬個,但停用或取消的卻多達77.5萬個。
面對公司的困境,去年夏天回鍋重掌兵符的史華伯,祭出似曾相識的手法。去年5月以來,為和富達、電子交易集團(E*Trade)等對手一較高下,該公司已三次調降股票交易手續費,並開始提供信用卡和抵押貸款等金融產品。
史華伯受訪時說:「公司已誓言要提供更好的價值給客戶,我們專門服務散戶投資人。」
但要重振昔日雄風,現在的行動是否太小、為時是否太晚?若干評論家對史華伯有點失望,因為他向來以大膽開創新局聞名,但這次他回嘉信後,一直沒有太大的舉動,至今都只是仿照對手的做法。例如最近富達調降線上交易手續費後沒幾天,嘉信也跟進。至於提供銀行業務服務,美林公司早在2000年就已開始。
何況,即使這些方法足以提振證券經紀部門營運,但對資產管理等其他部門卻沒有太大幫助,而如今公司有一半營收來自資產管理部門。
不過史華伯自有一套解釋。他說,目前所採取的步驟,都是為讓公司重新聚焦於客戶的需求。他說:「客戶通常會看上價格而來,因服務而留下。」
重出江湖的史華伯給自己兩年讓公司振衰起敝,不過他沒有太多時間,客戶仍不斷投向提供全套服務或網路券商的懷抱。從股價來看,嘉信的股價從1999年4月最顛峰時期的50美元一路下滑,到現在剩下不到12美元。
不過,支持者卻認為,目前史華伯端出的都只是前菜,好戲還在後頭。貝倫共同基金自1992年就投資嘉信,最近又繼續加碼。該基金的經理人貝倫(Ronald Baron)說:「他想成為贏家;他點子很多。」
紐約證交所(NYSE)1975年5月時,取消固定佣金制,史華伯隨即把交易成本調降至比同業低75%。
接著史華伯又進行一連串的革新。1992年時,嘉信成立OneSource共同基金超級市場。網路興起後,嘉信雖非第一家推動網路下單的券商,卻願意把公司招牌押在這個新興媒介。
當時擔任嘉信共同基金子公司執行長的塞普說,這些都是史華伯的點子。雖然最近他的措施都不是創舉,但塞普說:「我永遠不會賭史華伯輸。我猜他還有其他錦囊妙計等著出招。」
(取材自紐約時報)
【2005/06/04 經濟日報】

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